苏宁环球：增持

　　国泰君安：苏宁环球(000718 6.69,-0.11,-1.62%,估值,测评)受益周转速度提升，2013年销售有望实现快速增长。预计2013年公司可售货量约220亿，其中新推货量超过百亿，平稳去化下，销售可达到100-110亿，较2012年增长52%-67%，这部分货量的顺利去化，将给公司2014年业绩释放带来充分空间。预计公司2012、2013年EPS为0.53、0.66元。公司由“资源型”向“周转型”转变，优质储备加速向业绩转化，成长速度加快。给予公司目标价8.5元，对应2013年PE13倍，“增持”评级。

　　中国国旅(601888 29.63,-0.53,-1.76%,估值,测评)：买入

　　德邦证券：中国国旅两大主业(旅行社及免税业)市场份额均居全国第一。国旅是中国旅行社第一品牌，也是国内最大的旅行社之一，其入境游业务毛利率高，在业内有明显的竞争优势；中免则是国内免税业的代表，占据诸多政策资源，具备高盈利能力。公司战略明确，增长可期，是A股中为数不多的优质标的。预计公司2013-2014年年均增速约30%，成长性远高于国内同行，具备获得一定估值溢价的基础。给予公司“买入”的投资评级。

　　银江股份(300020 16.50,-0.16,-0.96%,估值,测评)：推荐

　　国泰君安：看好智慧城市业务，看好银江股份业务增速与净利率改善空间。基于城市化后期智能化需求，同时考虑中小城镇化建设需要，判断国内智慧城市板块将长期受益这一进程。银江股份等细分领域核心公司有望保持较快成长速度。且银江可持续成长速度应不低于板块平均水平。对于银江而言，在营收增长同时，预期其将更加关注改善项目质量管理与经营效率提升，净利率有望回到10%以上。预期公司估值将从折价回到平均，并有望享受溢价。继续“推荐”。

　　中国化学(601117 8.47,-0.07,-0.82%,估值,测评)：增持

　　国泰君安：中国化学新签订单中有33%是煤化工，煤化工建筑行业的发展对公司发展影响巨大。新型煤化工具有长期发展动力和短期促发因素。我国的能源缺口、乙烯等基础化工产品缺口、国际油价处于可行区间、我国丰富的煤炭资源、经济发展需求、技术革新推动、国家战略安全需求都是煤化工发展的长期驱动因素。公司在手订单较为充足，未来业绩有保障；新型煤化工建筑行业2013年上半年投资机会将继续发酵。预计公司2012-2013年EPS为0.69、0.9元，给予公司15倍PE，上调目标价至10.3元，“增持”评级。