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如何进行ETF申购与赎回
转自网络 / 2019-03-10 20:35:49

 主持人:左安龙

  嘉 宾:朱 斌 同信证券注册分析师

  嘉 宾:袁建新 长江证券注册分析师

  今日关注1:如何进行ETF申购与赎回

  朱 斌:一级市场用一篮子股票申购赎回

  朱 斌:二级市场用现金买卖ETF基金单位

  左安龙:老左来了,关注交易时间。这个ETF,大家都知道好东西,但真懂多少?不懂,还是不懂,但又感到这里面很神秘,好象能帮我规避风险等等等等,现在我从我的公共邮箱里面我选了一个邮箱的内容,我来和你交流一下,我们看一看,我们请上海的编导把它打出来,很有意思,他说最近一直看到你们和谈ETF的内容,本人很感兴趣,现在有两个疑问,请你们解惑一下,一个就是最小赎回或申购ETF中,拥有成份股中同等数量的股票,对吗?这个话不完整,但是,朱斌说他能看懂,你能看懂你倒跟他说说,我没看懂他到底问什么。

  朱斌:他可能就是问一个是最小赎回单位,申购赎回单位,因为在ETF的申购赎回里面,每一个股票,就是ETF的申购赎回单位是不一样的,你象50ETF,它的申购最小赎回单位是100万份,但是深成指最小单位是30万份,这是它的规定,还有一个它可能还问,第二个问题就是说,我去申购ETF,我用的股票是不是和他的一揽子是对应的?必须要对应,不对应不行,这是一样,当然了,这里面还有一个就是要了解它的一个现金替代问题,你说我不对应,它允许现金替代,我也可以做这一块。

  左安龙:禁止现金替换,也就是说客户一定要拿此成份股票去换ETF,说明ETF中缺少这个成份股,反过来,如果必须要用现金替代,说明ETF成份股超配了,这样的理解对还是不对?

  朱斌:其实不要理解那么多,对我们操作来说,你每天早晨要看基金公司或者是你的软件里面,它有一个申购赎回清单的配方,就是一个叫清单,清单里面,对现金这一块,有三个标示,一个是允许,一个是必须,还有一个是禁止,允许现金替代意思是什么?就在你申购赎回的,申购ETF的时候,就是说我这个股票我可以不给它股票,基金公司,我用现金替代,这是一个允许的,还有一个就是必须现金替代,必须现金替代,有时候比如说50里面的工商银行,工商银行在50ETF里面只占了一手,100股,那个基金公司不缺这个股票,他就说你给我现金就行了,我不需要你这个股票,就给我就可以,必须现金替代,给我现金,100股的现金给我,禁止现金替代,就是说我没有股票给你,你必须要拿股票来组合你的一揽子股票,你才能申购我的ETF,这个很重要的,如果大家去做这个套利,如果你没有这个股票,你可能就做不成。

  左安龙:反过来从你这样解释来看,从他允许,可以等等,必须,能看的出这个,某一个股票在市场上的松紧程度,能感觉出来?

  朱斌:能看出来,比如说禁止现金替代的时候,那就是基金公司可能手里的股票就少了,因为大家都去赎回这个股票,所以基金公司的这个股票少了以后,它就配方里面不够,比例不够了,它就必须要你再给我股票才行的。

  今日关注2:如何把握加息后投资机会

  袁建新:选择相对保值上市公司

  袁建新:关注基础化工 农林牧渔 食品饮料

  左安龙:建新跟我们谈谈看,从你个人对市场的感觉来看,加息前与加息后,市场的变化,你跟我们来谈,他是先已经看出来了,主板可能要滞后了,中小板原来滞后,现在回来了,创业板更加走的前,你们从盘面里感觉有没有这个感觉?

  袁建新:我的感觉,这次实际上大盘起来,还是由于流动性的一个泛滥造成的,钱多,又是国外的一些,应该说像美国,日本,欧洲货币机器开了,钱不是钱,所以在这样的情况下,投资者迅速要把手上的货币,资产变成一些固定资产或者是买卖资产,要把它迅速的变过来,这样一来,使得这次行情一开始来的时候相当的迅猛,简直可以说是用迅雷不及掩耳之势,这个板块就直接拉旗杆上来,在迅速拉高以后,我们国内又开始出现加息,CPI又高居不下,这个事使得投资者又想到我们目前的经济,实际上还没有处于一个明确向上的一个姿态,所以这个时候,这些板块又开始出现的一个犹豫的状态,相反,其他的一些原来中小板,创业板这些股票,由于前期没怎么涨,这次又开始出现了一个补涨,从我们的感觉来看,下一阶段,我觉得可能农林牧渔,基础化工,包括消费类的板块,以及十二五指支持政策的板块。

  我认为近期投资者应该关注一些什么板块呢?首先一个是基础化工类的板块,因为这个板块,实际上也是从化工的一个角度来看,它是从上游到中游再到下游价格的传导链,所以近期关注一些基础化工类的,像前两天的甲醇,昨天的纯碱,纯碱有一个新闻报道,使得青岛碱业(6.99,-0.05,-0.71%)当天就封在了涨停板上,这个需要投资者对化工产品比较熟一些,这样可以寻找一些这样的机会,此外我想农林牧渔,也是一个,应该说也是要关注的一个板块,因为这个板块,实际上在我们的三季报的情况来看,像獐子岛(46.00,-0.05,-0.11%),三下湖,包括一些白酒,前一阶段一直在涨价,今天我们也看到黄酒,像600059,这家黄酒公司,也出了一个产品涨价,所以农林牧渔这个板块,我觉得未来一阶段,也是可以关注,此外,我想食品饮料领域,这个刚才实际上这个也是。

  左安龙:我收到朋友们的来信,对农林牧副渔的涨势感到不满意,好象还太小,其实你想想,这次农林牧副渔上来之后,它是涨幅不小的,创新高的就它,它是属于创新高的。

  袁建新:涨幅不小,所以这几个板块都要关注,此外我觉得十二五,政策重点支持的板块,也是投资者必须要关注的,其中像今天涨停的600031,当然我们不是说这个板块当中这个个股一定要去买,但是它反应一个动向,实际上这是重大一个机械类的板块,这也是未来我们十二五必须支持的板块,中午的时候,我们看到发改委网站上有一条信息,它是对合同能源进行了一个支持,下午我们就看到合同能源的一些板块,也是出现在上涨的前列,所以这也说明我们未来政策支持的板块,近期可能也会有所表现。

  今日关注3:ETF事件套利方法和技巧

  朱 斌:ETF事件套利方法和技巧

  朱 斌:从异动个股中把握事件套利

  左安龙:今天你来了,我还要问你一个问题,你上次跟我们谈套利,谈的是事件性套利,我现在想问你一个,突然央行加息了,这算不算事件?这里面有没有可以操作的可能?

  朱斌:这个就是说有,这个是很典型的一个事件,怎么说呢,比如说我们这个加息,如果当天要出现一个什么呢?很特殊的情况,比如说地产股全部跌停板,假设就是说地产股全部跌停板,我卖不出地产股了怎么办?我只有通过ETF申购赎回来完成,比如说我是拿着地产股,我卖不出去,跌停板了,我就是再买其他的股票组合一揽子的ETF对应的股票,然后去申购ETF,那么我就把股票给基金。

  左安龙:就把地产股给基金了。

  朱斌:我的风险就小了,你明天再跌停板跟我没关系了,我在这个时点上我的市值是固定的了。

  今日关注4:从公告背后看重组股投资机会

  袁建新:关注分批注入资产的重组股

  袁建新:好,实际上从近期,应该说又是进入一个重组的高潮期,我们发现有一个股票,我们可以拿来剖析一下,ST雄震,有一个周K线图请导波播放一下,这家公司从2008年的时候,就开始着手重组,当时由于某种原因,出了第一个公告,是不再进行重组,这个矿业不装了,但是,经过一轮下跌以后,公司又非常自信的把上市公司的名称,改为了厦门雄震矿业集团有限公司,也就是图上的第二,我们标识的一个地方,没过多久,到了2008年的12月份的时候,上市公司是出了一个公告,我进行一个资产置换,把云南玉溪信盛矿业装入60%的股权,到了2009年的8月份的时候,上市公司进行了一次增发,此后,到了今年的2月份的时候,再次购买云南玉溪矿业的10%的股权。

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