公司再次收到政府补贴，表明芜湖市政府对公司的发展给予大力支持，在购置生产设备与新项目建设用地等方面予以公司补助，这将加速公司发展进程，为公司发展注入新动力。

　　公司5代线开始量产。公司5代线已获取下游客户订单，开始批量生产，良率维持在较高水平，后续随着公司加强对下游客户的拓展，公司5代线产品类型将进一步丰富；同时，公司5代线现有技术合作伙伴背景深厚，将对公司5代线的经营提供支持。

　　公司一体化布局加速。触屏行业内一体化将提升公司竞争力，并已经成为趋势，公司目前在大尺寸产品领域，通过寻找外协模组厂商加工模组产品实现一体化布局，未来公司还将通过其他灵活方式加速一体化布局，提升竞争力。

　　公司其他业务稳健发展。公司3代线与2.5代线，目前订单稳定，良率达行业平均水平，产线利用率高，公司后续还将一步扩张产能，满足客户需求；公司ITO导电玻璃盈利能力稳定，液晶屏减薄业务切入知名面板厂商供应链，天津美泰发展稳健。

　　预计公司12、13、14年的EPS分别为0.62、0.98、1.36元。公司是国内触屏行业领先企业，随着5代线的量产和一体化布局的完成，公司优势显著，因此，我们对公司的投资评级由“谨慎推荐”上调为“推荐”。

　　风险：产品价格下滑过快，公司订单低于预期等。

　　(东北证券)