利源铝业(002501 22.29,0.79,3.67%,估值,测评)：估值业绩双重提升

　　□申银万国　周小波　叶培培

　　在不考虑钻探杆业务的情况下，预测2012年、2013年、2014年每股收益分别为1.08元、1.54元、2.00元，对应市盈率20倍、14倍、11倍。运用可比公司市盈率计算公司合理价值为25.5元，对应2013年每股收益1.11元和23倍市盈率。考虑到公司铝钻杆未来量产将带来估值和业绩的双重提升，维持“买入”评级。

　　旗滨集团(601636 7.23,-0.11,-1.50%,估值,测评)：行业拐点向上

　　□招商证券 王晶晶

　　由于市场之前给予玻璃行业的预期较低，在这个阶段，结合下游的好转、玻璃价格的回升，股价将有所表现。预测2012年-2014年每股收益为0.20元、0.37元、0.60元。在行业底部背景下，给予2013年24-25倍的估值，目标价8.9-9.2元，相当于2014年15倍市盈率。首次给予“强烈推荐-B”的投资评级。