入围建行借记IC卡供应商提升市场地位。公司于2013年2月20日收到《中国建设银行IC卡采购供应商入选通知》,入选建行IC卡供应商。之前公司仅给建行供应贷记卡,本次成为建行金融借记IC卡供应商将进一步巩固公司在金融IC卡市场的优势地位,12年建行发行金融IC卡数量仅次于工行位列第二,入围将提升公司市场份额。

　　金融IC卡进入发卡高峰期,公司行业地位明显受益深。通过产业链调研,2012年市场发行金融IC卡超过1亿张,预计2013年发卡量可翻番达2.0亿张。央行公布的金融IC发行政策对增量银行卡市场做了明确的替代时间表,目前有5亿张替代空间,再考虑存量市场,未来3年发卡量有望每年翻。公司在银行卡领域产品和市场优势明显,是工、建、农、、招行等大行的金融IC供应商,未来受益深。

　　2013年移动支付步入商用活跃期,看好公司前景。2012年底移动支付标准落地、受理环境大幅改善、运营商也开始积极布局,2013年移动支付将步入商用活跃期,预计Q2-Q3中移动将开始试点招标,2月5日中移动与招行举行移动支付战略合作发布会正是个良好开端。

　　天喻在该领域走在国内前列,前景看好,未来的成长空间进一步提升。

　　维持盈利预测和“买入”评级:2012-14年EPS为0.23/0.60/0.84元。

　　预计2012-14年公司将实现净利润0.33/0.86/1.21亿元,3年复合增长60%。给予18元目标价,对应13年30倍PE,建议“买入。(宏源证券 沈建锋)