新华保险(601336 26.28,-0.25,-0.94%,估值,测评)

　　评级：中性

　　评级机构：国泰君安证券

　　公司近日刊登关于选聘公司高级管理人员的公告。此次调整，主要是董事长康典的权力扩大，直接负责公司的经营管理工作，总裁何志光成为协助，其去留存不确定性。从执业经验来看，何志光在保险业的经验要多于董事长。公司业务本身在转型之中，同时又要适应新的管理框架，在行业环境不景气的情况下，业务难免有阵痛：1月保费同比降10%，估计个险新单下降30%~40%，银保新单下降40%~50%。预计2月保费也难有好转。

　　虽然如何均衡保费“量价”的难度在增加，但我们判断以价值为导向的业务转型战略不会变化，转型效果取决于管理能力和效率。预计公司2012年~2014年每股收益为1.12元、1.66元、2.22元。由于管理层稳定性以及业务发展不确定性增大，下调新华保险评级至“中性”。

　　中国重工(601989 5.26,-0.03,-0.57%,估值,测评)

　　评级：买入

　　评级机构：光大证券

　　中船重工集团是我国海军舰船装备的主要研制和供应商，占据我国海军舰船装备市场约80%以上的份额，其旗下的渤船集团是我国唯一生产核潜艇的军工企业，而大船重工是我国唯一改建过航母的军工企业。上市公司中国重工旗下的大船重工业务包括航母、驱逐舰、护卫舰、布雷艇的建造，渤船重工业务包括核潜艇，武船重工业务包括常规潜艇。这些工厂未来不仅受益于海军建设，还将受益海军维护。

　　在不考虑资产注入的情况下，我们调整公司2012年~2014年每股盈利预测为0.3元、0.38元、0.39元，维持“买入”评级。

　　浙报传媒(600633 16.59,0.08,0.48%,估值,测评)

　　评级：买入

　　评级机构：浙商证券

　　公司与央视CNTV、本土华数集团及千分点等新媒体新锐公司均有合作，显示出浙报强大的资源网络和集团实力，着力打造的全媒体平台指日可待。投资 4900万元持股未来新媒体19.6%，并获管理权；未来新媒体基金(筹)将主要投资以“三网融合”为发展思路的数字电视产业链公司。投资4800万元持股浙江华数5%，2015年有望注入上市公司。投资3000万元持股北京千分点8.08%，预计在电商领域展开合作。

　　预计公司2012年~2014年每股收益为0.51元、0.76元和0.98元，当前股价仍具一定的安全边际，且考虑到2013年三国杀online和三国杀移动版的收入及利润均有可能超承诺业绩，维持“买入”评级。

　　龙净环保(600388 38.48,1.09,2.92%,估值,测评)

　　评级：谨慎推荐

　　评级机构：民生证券

　　公司预计2012年净利润同比增长15%~30%，拟每10股派现4元转增10股。因传统电除尘器及脱硫高增长期已过，我们认为2012年主要是新兴的电袋复合除尘器及脱硝成为业绩增长的主要动力。电袋复合除尘器以其良好的除尘效果在新建火电厂获得较高的普及率，也是公司近年来重点发展的业务。脱硝在减排压力下招标进展也开始加快，公司作为老牌脱硫厂商在工程经验和技术方面具有较大的优势。

　　公司本次送转也是上市10余年来首次进行送转。我们认为本次送转不仅体现出公司对投资者负责任的态度，更表明管理层对行业前景坚定看好。“十二五”以来环保行业相关政策力度明显加大，随着行业拐点的到来，公司作为老牌龙头厂商最有可能受益。

　　预计公司2012年~2014年每股收益为1.48元、1.78元、2.04元，维持“谨慎推荐”评级。风险提示：火电投资增速持续下滑，脱硝市场竞争激烈，盈利下降。