按未来一年PE4倍收购。收益保证条件:甲方承诺:蓬溪医院至2014年5月31日的净利润不低于2000万元、2014年6月1日至2015年5月31日的净利润不低于2200万元、2015年6月1日至2016年5月31日的净利润不低于2300万元;若无法实现该收益目标,其差额由甲方向蓬溪医院以现金方式进行补偿,差额补偿时间为蓬溪医院年度审计报告出具后十个工作日内。我们认为按未来一年PE4倍收购价十分划算。

　　医疗服务产业布局快步推进:公司1月份收购肿瘤医院受益权,6月7日公告收购资阳和德阳医院,本次收购蓬溪医院,公司在医疗服务产业布局快步推进。

　　按公告的收益保证协议,医疗服务业务将成为公司重要的利润来源之一。我们预计公司未来在医疗服务领域还会有新的布局。

　　独一味牙膏即将上市:独一味牙膏已于日前研制完毕,定位功能止血,即将上市销售。独一味牙膏的研制成功,进一步完善了独一味系列产品的产品链,有利于提升公司的整体实力和市场竞争优势,对公司业绩可能产生积极影响。

　　维持“强烈推荐-A”投资评级:公司以中药为基础,化药、医疗服务布局快速推进。公司中报预增175%~205%,预计2013~2015年EPS为0.40、0.73、1.08元,同比增138%、83%、48%,对应PE 分别为48、26、18倍,维持 “强烈推荐-A”投资评级。招商证券