云铝股份(000807 5.35,0.08,1.52%,估值,测评)

　　评级：审慎推荐-A

　　评级机构：招商证券

　　资源优势凸现，2013年原料将完全自给。文山铝土矿目前已探明的储量达到1.08亿吨，主要供矿区采出的铝土矿石经洗矿、配矿后，铝硅比大于7，品质优良。文山氧化铝项目矿山系统从2011年三季度开始试车，至2012年7月产出最终产品氧化铝，估计2012年氧化铝产量为15万吨。随着生产工艺的打通，生产流程的理顺，今年一季度预计项目将完全达产，2013年全年氧化铝产量将达到60万吨。

　　公司目前拥有30万吨铝加工产能，其中铸造铝合金15万吨，铝板带10万吨，圆铝杆5万吨，产品为初级产品，加工附加值较低，铝加工产品整体毛利率在8%左右。公司目前在建铝加工产能90万吨，项目建成期集中在2013年二季度和2014年。但值得注意的是，公司新建深加工项目技术含量并不高，预测毛利仍然在8%左右，较现有产品并没有提升。我们认为，公司目前大幅扩张深加工产能主要是出于规避铝冶炼利润受挤压的风险，从延长产业链的角度出发，向下游延伸。未来深加工项目走上轨道，将有望进一步提高技术，向高技术含量高毛利的精深加工扩展。


　　永清环保(300187 26.35,0.35,1.35%,估值,测评)

　　评级：谨慎推荐

　　评级机构：东北证券

　　脱硝业务订单充裕，爆发力足。火电厂脱硝目前尚处在起步阶段，未来脱硝补贴电价在全国范围内的落实，将刺激火电厂脱硝全面展开，行业爆发在即。公司在脱硝领域布局多年，凭借技术和服务方面的优势，取得了显著的行业地位，主要目标客户为湖南省内火电企业和省外地方火电企业。目前在手脱硝订单充裕，如果脱硝业务推进顺利，未来将为公司带来丰厚的营收和利润。

　　重金属污染土壤治理潜力巨大。目前湖南省重金属污染治理业务刚刚启动，市场潜力巨大。《湘江流域重金属污染治理实施方案》的获批给公司带来了难得的战略机遇，公司凭借地缘优势，在湖南取得垄断地位，先发优势明显。公司目前所有在手项目均由上述《实施方案》启动，未来1~2年仍将围绕《实施方案》及其细化项目展开业务拓展。土壤治理业务毛利率较高，盈利能力强，如能保持较高的毛利率，该项业务无疑将成为未来公司重要的利润来源。

　　海格通信(002465 30.35,-0.32,-1.04%,估值,测评)

　　评级：买入

　　评级机构：国海证券

　　1月7日，公司连续公布两个并购项目：一是收购嵘兴实业、嵘兴通信、嵘兴无线电60%股权，进入民用频谱管理领域；二是收购北京摩诘创新科技90%股权，进入军用模拟仿真系统以及通用航空领域。

　　此次收购三家民用频谱管理公司将和公司的军用频谱管理业务形成互补，由于频谱资源的重要性和稀缺性日益凸显，加上未来无线电频谱需求快速增长，频谱管理是公司战略规划中新兴业务领域的重要组成板块。收购北京摩诘创新科技公司，切入军用模拟仿真系统领域，将与公司的军用通信设备业务形成配套。摩诘创新产品主要包括飞行模拟器、电动运动平台、视景系统、飞行员程序训练系统、战术模拟训练系统等，主要客户为各军兵种、研究院所等。


　　金地集团(600383 7.08,0.01,0.14%,估值,测评)

　　评级：增持

　　评级机构：申银万国

　　2012年12月公司实现销售面积32.7万平方米，销售金额42.0亿元，比2011年同期分别上升6.5%、下降10.8%，环比分别上升0.6%和7.7%，销售均价为12844元，同比下降16.3%，环比上升7.0%。2012年1~12月，公司累计实现销售面积287.4万平方米，同比增长28.7%，累计销售金额341.5亿元，同比增长10.5%。

　　12月公司的销售额为42.0亿元，环比上升7.7%，高于此前的预期，主要因为推盘量较大，以及此前滞销的高端产品近期销售状况出现改善。公司12月的销售均价环比也上升了7%，达到12844元。公司12月拿地力度继续增强，新增土地储备3个，权益建筑面积62万平方米，权益地价款共17.6亿元，为2012年各月中最高。目前账面现金充足，为实现产品结构调整，满足推货需求，预计2013年拿地力度将进一步增强。