海通证券股份有限公司分析师(涂力磊，贾亚童)8月9日发布首开股份(600376 5.78,0.02,0.35%,估值,测评)的研究报告。

　　公司上半年经营优异。截至7月，公司累计实现签约面积96.8万米，同比增长38.7%，完成全年计划59%；实现签约金额130.89亿元，同比增长40.62%，完成全年计划71%。土地储备方面上半年累计新增项目建面146.66万平，其中京内面积25.83万平。受结算和投资收益下降影响，公司当期业绩下滑；但目前销售、土地储备已进入良性循环，后期业绩具备释放空间。公司当前PB小于1，市场对公司基本面过于悲观，股价存在超跌。预计公司2013、2014年每股收益分别是0.74和1.00元，对应RNAV在13.14元左右。截至8月8日，公司收盘于5.75元，对应2013年PE为7.77倍，2014年PE为5.75倍。给予公司2013年10倍市盈率，目标价为7.4元，维持对公司“买入”评级。